當你被告知 S&P 500 只是對公司進行的簡單排名時，看起來似乎沒有什麼特別之處。然而，實際上它在投資中扮演著關鍵角色。和其他股市指數一樣，它有許多用途；若你繼續閱讀，我們將加以說明。 

什麼是 S&P 指數？ 

Standard & Poor’s 500 Index，也就是更廣為人知的 S&P 500，由 500 家美國公司組成，這些公司依其規模、流動性，以及在經濟活動上的代表性而被選入，其中包括 400 家工業公司、20 家運輸業公司、40 家服務業公司與 40 家金融業公司。S&P 500 起源於 1923 年，當時 Standard & Poor’s 推出了一個涵蓋 233 家公司的指數。 

不過，就今日所知的樣貌而言，這個精選指數是在 1957 年形成，當時擴大納入全球最大的 500 家公司。納入其中並被計入的公司是依市值進行挑選，且具有足夠的代表性。儘管如此，它不包含中小型公司，並且忽略股利效果。 

其他更具針對性的指數（如 Russell 3000）便是為了納入這一大群中小型公司而創立。S&P 500 以市值加權的算術平均方式計算，並代表美國市場的大部分總市值。 

更多關於 S&P 500 

簡而言之，談到 sp500 指數，就等於在談全球的基準指數。S&P 500 最為重要，主導市場節奏，也是投資人最常投資的指數之一。它匯集了美國前 500 大企業，而美國同時也是全球第一大經濟體。當然還有許多其他指數，例如 Nasdaq、Eurostoxx 或德國 Dax。 

如前所述，這些都是大型股公司，因為其市值至少必須超過 82 億美元。就市值條件而言，公司 50% 的股份必須在市場上掛牌，讓任何投資人都能買入。最後且同樣非常重要的是，欲納入該指數的公司必須累積連續四季的正向業績，也就是有獲利。 

因此，要求可歸納為：市值超過 82 億美元、至少 50% 股份在市場流通，以及公司必須有連續四季的正向結果。為了維持這些條件，該指數會定期檢視，移除不再符合條件的公司，並加入開始符合條件的公司。 

S&P 500 的價格是如何計算的？ 

如上所述，S&P 500 指數是以算術平均法計算。換句話說，該指數是根據對其計算所納入的工具與公司賦予特定標準分數來衡量，接著再透過加總或相減的簡單運算來找出可能的變化。另一方面，這個美國精選指數和 Ibex 35 一樣，不會把公司的股利納入指數報價。 

這表示公司分配的利潤不被計入；只計算公司股票價格。然而，合理的是，股票在指數中的權重並不相同。市值較大的公司影響力更大。舉例來說，Apple 的權重就遠高於市值較低的公司。 

這意味著，指數的走勢會更多受到那些在指數內權重較高的公司影響。計算時會考慮指數的總市值，然後再除以各公司的市值以取得其百分比。以此方式，一檔市值 1 兆美元的股票，將比另一檔估值 500 億美元的股票帶來更大的影響。 

不選股也能投資 

傳統投資基金是由經理人負責分析並挑選要投資的公司。這類基金稱為主動式管理。如今，指數也越來越常被用作一種低費用的投資方式。 

投資指數有多項優勢，包括非常低的手續費，這在歷史上使其得以創造具吸引力的報酬。另一方面，也有一種基金只投資於股市指數所包含的公司。這種類型的投資稱為被動式管理，因為它不需要研究並挑選要投資的公司。