Trong bối cảnh lạm phát, một số tài sản tài chính có xu hướng mất giá. Nhưng nhìn chung, thời gian đứng về phía những người tiết kiệm… 

Lạm phát thực sự đã quay trở lại. Theo số liệu mới nhất do INSEE công bố, giá tiêu dùng đã tăng trung bình 4,8% trong một năm vào tháng 4 năm 2022. Mức cao kỷ lục kể từ năm 1980 đặt ra nhiều câu hỏi cho các nhà đầu tư về hệ quả của hiện tượng này đối với thị trường tài chính. Hãy cùng cố gắng xua tan những lo ngại đó. 

Bạn định nghĩa lạm phát như thế nào? 

Lạm phát là sự gia tăng kéo dài của giá hàng hóa và dịch vụ. Ở châu Âu, lạm phát được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Việc tính lạm phát gồm đo lường mức biến động của chỉ số này. Cụ thể, INSEE sử dụng một số lượng sản phẩm nhất định được coi là đại diện cho tiêu dùng hộ gia đình để tính CPI. 

Nhờ các cuộc khảo sát thường xuyên và đa dạng do điều tra viên của INSEE thực hiện, có thể tính được biến động giá của các mặt hàng khác nhau này. Cần lưu ý rằng một số hàng hóa và dịch vụ không được tính đến do mục đích sử dụng của chúng hoặc do khó quan sát sự thay đổi giá: việc bán xe đã qua sử dụng giữa cá nhân với nhau, bán đồ nội thất cổ, tác phẩm nghệ thuật, thảm cổ, dịch vụ bệnh viện tư nhân, các hoạt động liên quan đến trang sức, v.v. 

Hệ quả của lạm phát 

Lạm phát tương ứng với sự suy giảm sức mua của tiền tệ. Vì sức mua là số lượng hàng hóa và dịch vụ mà một mức thu nhập nhất định có thể mua được, việc giá cả tăng sẽ dẫn đến giảm cơ học số lượng hàng hóa này. Ví dụ, chúng ta có thể đo sự thay đổi sức mua của một khoản tiền (€10.000) giữa hai thời điểm (d1 và d2). 

Trong giai đoạn này, lạm phát đã tăng 3%. Ở d2, €10.000 không còn mua được cùng một lượng hàng hóa như ở d1. Vì giá đã tăng 3%, chỉ số giá do đó đã tăng từ 100 lên 103. Sức mua của €10.000 trở thành: 10.000/103 x 100 = €9.708,70. 

Từ góc nhìn tổng thể hơn, lạm phát cũng có thể có những mặt tích cực. Ví dụ, mức tăng đều đặn và được kiểm soát của mặt bằng giá chung sẽ làm tăng tiền lương. Sự gia tăng này có thể là một yếu tố thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Nhờ đó, các doanh nghiệp sẽ được khuyến khích chủ động dự liệu và đầu tư. Và các hộ gia đình sẽ có xu hướng đầu tư lượng tiền nhàn rỗi của mình. 

Tác động đến khoản tiết kiệm của bạn là gì? 

Rủi ro mất vốn là điều có thể xảy ra. Sự bào mòn giá trị của tiền tệ sẽ dẫn đến một khoản đầu tư có lợi suất thấp hơn tỷ lệ lạm phát, không mang lại gì hoặc thậm chí gây thua lỗ cho người nắm giữ. Vì vậy, để chống lại tác động này, cần đầu tư tiền nhàn rỗi vào các tài sản năng động hơn, vốn thường rủi ro hơn. Trong bối cảnh lạm phát, những người tiết kiệm chủ động trong vấn đề này sẽ phải tự đặt câu hỏi về cơ cấu rủi ro. 

Trên phạm vi toàn cầu, các sản phẩm tiết kiệm chịu tác động nhiều nhất từ lạm phát là các sản phẩm gọi là lãi suất (sổ tiết kiệm được quản lý, trái phiếu và các sản phẩm tương tự). Thị trường cổ phiếu có xu hướng chống chịu tốt hơn các sản phẩm lãi suất này, vì một số doanh nghiệp có thể tăng giá bán để bù đắp lạm phát của chi phí. 

Giữ bình tĩnh 

Trong một bối cảnh đặc thù như hiện nay, điều tối quan trọng là không bao giờ phản ứng vội vàng và luôn tập trung vào mục tiêu tài sản của mình. Và đừng quên rằng thời gian đứng về phía bạn. Vì vậy, nên duy trì các khoản đầu tư trong dài hạn để giảm rủi ro và làm phẳng các khoản lỗ. Không bao giờ là ý hay khi thay đổi hướng đầu tư “ngay khi nghe tiếng súng.” 

Thông thường đã quá muộn để thoái vốn hoặc tái cơ cấu danh mục khi khủng hoảng đã xảy ra. Và trong hoặc sau các biến cố lớn (ví dụ: chiến tranh Ukraine, giá năng lượng và hàng hóa cơ bản tăng, v.v.), thị trường tài chính có thể xuất hiện những nhịp phục hồi mạnh. Nếu phản ứng vội, bạn có nguy cơ bỏ lỡ các đợt phục hồi này. 

Nhìn chung, quản lý tài sản tài chính của bạn trong thời kỳ khủng hoảng là vấn đề tinh tế. Ở giai đoạn này, rất khó để dự đoán điều gì sẽ xảy ra trong những tháng tới. Tuy nhiên, một số lựa chọn hoặc giải pháp đầu tư cụ thể có thể giúp bạn đi đúng hướng với các mục tiêu tài chính trong bối cảnh bất định này.