Większość spółek ma tylko jeden rodzaj akcji — akcje zwykłe — ale niektóre spółki mają dwa rodzaje akcji: akcje zwykłe i akcje uprzywilejowane. Akcje zwykłe to standardowe akcje, które wszyscy znają, więc przyjrzyjmy się, co sprawia, że akcje uprzywilejowane są inne. 

Czym są akcje zwykłe? 

Akcje zwykłe to forma akcji własnościowych notowanych na rynku. W przeciwieństwie do wielu innych aktywów finansowych akcje zwykłe nie mają daty wygaśnięcia. Po ich nabyciu właściciel akcji posiada udział w spółce proporcjonalny do części kapitału akcyjnego reprezentowanej przez te akcje. Właściciel akcji będzie je posiadał do momentu sprzedaży, dziedziczenia lub zaprzestania działalności przez spółkę. 

Czym są akcje uprzywilejowane?  

Akcje uprzywilejowane to akcje ustanawiane przez spółkę o różnych cechach, w zależności od decyzji spółki. Ten rodzaj akcji nie daje akcjonariuszowi prawa głosu ani udziału w kapitale. Daje jednak akcjonariuszowi pierwszeństwo przy otrzymywaniu dywidend lub wypłat, jak zobaczymy później. Przed nabyciem tego rodzaju aktywa należy znać szczegółowe cechy akcji uprzywilejowanych. 

Jaka jest różnica między akcjami uprzywilejowanymi a akcjami zwykłymi? 

Po pierwsze, trzeba wiedzieć, że cechy akcji uprzywilejowanych są ustalane przez każdą spółkę, która decyduje się je emitować. Dlatego cechy te mogą się różnić w zależności od spółki. Omówimy tutaj najczęstsze cechy akcji uprzywilejowanych. Pamiętaj jednak, że mogą istnieć akcje uprzywilejowane o innych cechach niż te, które omówimy tutaj. Zanim kupisz jakiekolwiek akcje uprzywilejowane, zawsze powinieneś szczegółowo poznać ich konkretne cechy, aby uniknąć niespodzianek. 

Ogólnie rzecz biorąc, akcje uprzywilejowane nie dają prawa głosu. Oznacza to, że ich posiadacze nie mogą głosować na walnych zgromadzeniach akcjonariuszy. Choć możesz uważać, że dla drobnego inwestora, który nie ma wpływu na decyzje spółki, nie ma to znaczenia, tak nie jest. A to dlatego, że w przypadku wezwania do przejęcia lub walki o kontrolę nad spółką między dwoma lub większą liczbą znaczących inwestorów te prawa korporacyjne mają ogromne znaczenie i mogą sprawić, że akcje z prawami korporacyjnymi będą warte znacznie więcej niż te bez nich. 

Akcje uprzywilejowane zazwyczaj mają pierwszeństwo w wypłacie dywidendy przed akcjami zwykłymi. Jeśli wszystko idzie dobrze, oba rodzaje akcji otrzymają dywidendę. Ale jeśli sytuacja nie jest najlepsza, akcje uprzywilejowane mogą otrzymać dywidendę, a akcje zwykłe mogą jej nie otrzymać lub ich dywidenda może zostać obniżona. Jeśli spółka zbankrutuje, akcje uprzywilejowane mają pierwszeństwo przed akcjami zwykłymi. Jeśli jednak inwestujesz rozsądnie w solidne spółki, nie powinieneś mieć takich problemów. 

Akcje uprzywilejowane zazwyczaj podlegają wykupowi według uznania spółki. Oznacza to, że spółka może je wykupić, kiedy chce, po cenie, po której je sprzedała. Dywidenda z akcji uprzywilejowanych może zależeć od zainwestowanej kwoty, wyników spółki, dywidendy z akcji zwykłych itd. Ogólnie rzecz biorąc, spółka mająca tylko jeden rodzaj akcji jest lepsza dla wszystkich stron, ponieważ im większa przejrzystość, tym lepiej dla wszystkich. 

Spółka mająca zarówno akcje zwykłe, jak i uprzywilejowane sprawia, że akcje zwykłe są bardziej atrakcyjne ze względu na prawa korporacyjne, fakt, że nie podlegają wykupowi itd. Jednocześnie uważamy, że istotne jest to, że każda akcja uprzywilejowana ma własne cechy. Dla przeciętnego inwestora analizowanie konsekwencji prawnych konkretnej akcji uprzywilejowanej może być dość żmudne. Mogą jednak wystąpić sytuacje, w których akcje uprzywilejowane są korzystniejsze niż akcje zwykłe. 

Wybór między akcjami zwykłymi a uprzywilejowanymi 

Załóżmy, że musisz dokonać wyboru w spółce mającej akcje zwykłe i uprzywilejowane. W takim przypadku akcje zwykłe są zazwyczaj bardziej atrakcyjne ze względu na prawa korporacyjne i brak możliwości wykupu. Jednak ponieważ akcje uprzywilejowane mają różne cechy, mogą wystąpić przypadki, w których będą one atrakcyjniejsze niż akcje zwykłe. Należy jednak zawsze brać pod uwagę wszystkie konsekwencje prawne ich nabycia.