In un contesto inflazionistico, alcuni asset finanziari tendono a svalutarsi. Ma, in generale, il tempo è dalla parte dei risparmiatori… 

L’inflazione è tornata a tutti gli effetti. Secondo gli ultimi dati diffusi dall’INSEE, i prezzi al consumo sono aumentati in media del 4,8% su un anno ad aprile 2022. Un record dal 1980 che solleva molte domande da parte degli investitori sulle conseguenze di questo fenomeno sui mercati finanziari. Cerchiamo di dissipare le loro preoccupazioni. 

Come si definisce l’inflazione? 

L’inflazione è un aumento sostenuto del prezzo dei beni e dei servizi. In Europa, l’inflazione è misurata dall’indice dei prezzi al consumo (CPI). Il calcolo dell’inflazione consiste nel misurare la variazione di questo indice. In termini concreti, l’INSEE utilizza un certo numero di prodotti considerati rappresentativi dei consumi delle famiglie per calcolare il CPI. 

Grazie alle numerose e regolari indagini svolte dai rilevatori dell’INSEE, è possibile calcolare le variazioni di prezzo di queste diverse voci. Va notato che alcuni beni e servizi non sono presi in considerazione a causa del loro utilizzo o della difficoltà di osservare le variazioni di prezzo: la vendita di veicoli usati tra privati, la vendita di mobili antichi, opere d’arte, tappeti antichi, servizi ospedalieri privati, attività legate alla gioielleria, ecc. 

Le conseguenze dell’inflazione 

L’inflazione corrisponde a una diminuzione del potere d’acquisto della moneta. Poiché il potere d’acquisto è il numero di beni e servizi che un determinato reddito consente di ottenere, un aumento dei prezzi porterà meccanicamente a una diminuzione di questa quantità di beni. Ad esempio, possiamo misurare l’evoluzione del potere d’acquisto di una somma di denaro (€10.000) tra due date (d1 e d2). 

Durante questo periodo, l’inflazione è aumentata del 3%. In d2, €10.000 non possono più acquistare la stessa quantità di beni che in d1. Poiché i prezzi sono aumentati del 3%, l’indice dei prezzi è quindi salito da 100 a 103. Il potere d’acquisto di €10.000 è diventato: 10.000/103 x 100 = €9.708,70. 

Da un punto di vista più globale, l’inflazione può avere anche aspetti positivi. Ad esempio, un aumento regolare e contenuto del livello generale dei prezzi farà aumentare i salari. Questo aumento può essere un fattore di crescita economica. Di conseguenza, le aziende saranno incentivate ad anticipare e investire. E le famiglie tenderanno a investire la propria liquidità. 

Quali sono gli impatti sui tuoi risparmi? 

Il rischio di perdita di capitale è possibile. L’erosione del valore della moneta porterà a un investimento il cui rendimento è inferiore al tasso di inflazione, non producendo nulla o addirittura generando una perdita di denaro per il suo detentore. Per contrastare questo effetto, è quindi necessario investire la propria liquidità in asset più dinamici, che sono spesso più rischiosi. In un contesto inflazionistico, i risparmiatori che si comporteranno in modo proattivo su questo tema dovranno porsi la questione del mix di rischio. 

Nel complesso, i prodotti di risparmio che soffriranno maggiormente l’inflazione sono i cosiddetti prodotti a tasso d’interesse (libretti di risparmio regolamentati, obbligazioni e simili). Il mercato azionario tende a essere più resiliente rispetto a questi prodotti a tasso d’interesse, poiché alcune aziende possono aumentare i propri prezzi per compensare l’inflazione delle loro spese. 

Mantenere la calma 

In un contesto particolare come il nostro, è fondamentale non reagire mai in fretta e mantenere focalizzati i propri obiettivi patrimoniali. E non dimenticare che il tempo è dalla tua parte. Si raccomanda quindi di mantenere i propri investimenti nel lungo termine per ridurre il rischio e attenuare le perdite. Non è mai una buona idea cambiare direzione ai propri investimenti “al suono di uno sparo”. 

Di solito è troppo tardi per disinvestire o effettuare arbitraggio quando la crisi è già in corso. E, durante o dopo eventi significativi (ad esempio, la guerra in Ucraina, un aumento dei prezzi dell’energia e delle materie prime, ecc.), i mercati finanziari possono registrare rimbalzi significativi. Reagendo, rischi di perdere queste riprese. 

Nel complesso, gestire i propri asset finanziari durante una crisi è una questione delicata. In questa fase è difficile anticipare cosa accadrà nei prossimi mesi. Tuttavia, specifiche opzioni o soluzioni di investimento possono consentirti di rimanere in linea con i tuoi obiettivi finanziari in questo contesto incerto.