Il Forex (Foreign exchange) è il mercato in cui le valute vengono scambiate in tutto il mondo. Proprio come un’azione o una materia prima il cui prezzo cambia ogni giorno, il prezzo di una valuta cambia quotidianamente in relazione alle altre valute. 

I tassi di cambio sono, quindi, il risultato delle variazioni di prezzo sul Forex, il mercato dei cambi. Per esempio, il tasso di cambio Euro Dollaro (EUR/USD) cambia ogni giorno sul mercato Forex. Se il tasso Euro Dollaro è pari a 1,30, significa che per 1 Euro puoi ricevere 1,30 Dollari, escluse le commissioni di cambio. 

Il mercato dei cambi è il più grande al mondo per volume di scambi, secondo solo al mercato del debito ma ben davanti al mercato azionario, come vedremo di seguito. A differenza dei mercati azionari (azioni, tassi di interesse, materie prime…), che hanno una precisa localizzazione geografica e legale, esiste un solo mercato dei cambi: internazionale.  

Le transazioni valutarie vengono effettuate over-the-counter (OTC) a Parigi, Londra, New York, Sydney e Tokyo. A causa della differenza di fuso orario tra i vari centri finanziari, il mercato dei cambi opera in modo continuo, 24 ore al giorno, dalla domenica sera al venerdì sera. In qualsiasi momento della giornata è quindi sempre possibile, per un privato o un operatore di mercato, acquistare euro, dollari o qualsiasi altra valuta. 

Il Forex in cifre 

In termini di volume di scambi, il Forex è il secondo mercato più grande al mondo dopo il mercato dei tassi di interesse. Nel 2010, il volume medio giornaliero degli scambi era di 3,981 trilioni di dollari, di cui 1,1 trilioni scambiati nel solo tasso di cambio Euro/Dollaro (EUR/USD). A titolo di confronto, nello stesso anno, il volume medio giornaliero degli scambi era: 

• 74 miliardi a Wall Street, il New York Stock Exchange, 

• 18 miliardi al Tokyo Stock Exchange, 

• 7 miliardi al London Stock Exchange. 

Il Forex è un mercato globale e molto liquido, il che significa che un acquirente di valuta troverà sistematicamente un venditore e viceversa. Una transazione sul mercato dei cambi è quindi istantanea. I dati sul Forex sono forniti dalla Bank for International Settlements BIS. La Bank for International Settlements si trova a Basilea ed è conosciuta anche come la banca delle banche centrali. 

Dal 2001, la crescita del Forex è stata esponenziale, principalmente grazie allo sviluppo di Internet a banda larga e alla riduzione delle commissioni di transazione. Internet a banda larga ha aumentato drasticamente le possibilità di trading ad alta frequenza nelle banche d’investimento. Ha aperto il mercato Forex agli investitori retail. 

Un privato può comprare e vendere valute? 

Se hai mai viaggiato fuori dall’Eurozona, sei andato in un ufficio di cambio per cambiare Euro con la valuta del Paese di destinazione. Dando l’ordine al tuo intermediario (l’ufficio di cambio) di cambiare i tuoi Euro con un’altra valuta, hai effettuato una transazione sul Forex, il mercato dei cambi. 

Qualsiasi privato può quindi intervenire nel mercato dei cambi, e lo hai già fatto durante la tua ultima visita a un ufficio di cambio. Quando hai cambiato i tuoi Euro in Dollari, hai comprato e venduto Euro. Hai quindi acquistato il tasso di cambio Euro Dollaro. Un privato può quindi, come banche e trader, comprare e vendere valute nell’ufficio di cambio più vicino. 

Vocabolario forex di base? 

Prima di entrare nel dettaglio su come funziona il mercato valutario, è essenziale ricordare che il valore di una valuta non cambia in modo indipendente dalle altre valute. Il valore di una valuta è, per definizione, espresso in termini di un’altra valuta. 

Il Forex è quindi il confronto di tutte le valute tra loro. In pratica, una valuta è sempre quotata contro un’altra valuta. La valuta dell’Eurozona, l’Euro, può essere quotata contro il Dollaro, la Sterlina e lo Yen… 

La valuta Euro può guadagnare valore contro il Dollaro ma perdere valore contro la Sterlina contemporaneamente. Una valuta espressa contro un’altra valuta forma una coppia di valute. Quello che sei abituato a chiamare tasso di cambio (es., Euro Dollaro vale $1,35) nel Forex viene solitamente chiamato coppia di valute. Vocabolario di base: 

• L’Euro è una valuta, e (EUR) è il suo simbolo, 

• Il Dollaro è una valuta, e (USD) è il suo simbolo, 

• L’Euro Dollaro è una parità valutaria (o una coppia di valute), e (EUR/USD) è il suo simbolo, 

• Un tasso di cambio è un’espressione, a un momento “t”, del tasso di cambio della coppia valutaria Euro Dollaro, 

• In una coppia di valute, la valuta a sinistra (quella quotata per prima) si dice quotata al certo oppure chiamata valuta base. L’altra valuta è quotata all’incerto oppure chiamata valuta controparte. Il suo valore nella coppia è sempre uguale a 1, mentre il valore dell’altra valuta varia. 

Il Dollaro (USD) è la valuta controparte quotata all’incerto e 1 EUR = 1.3000 USD. Questa è la parità dell’Euro contro il Dollaro. Per esempio, nella quotazione EUR/USD = 1.3000, l’Euro (EUR) è la valuta base. 

Orari del Forex e trading 

Il mercato forex è aperto 24 ore al giorno e le coppie di valute sono quotate in modo continuo. Ma l’attività nel mercato Forex varia in ciascuna area geografica secondo le fasce orarie. Per esempio, quando in Europa è buio, in Asia è pieno giorno. Questo concentra la maggior parte dell’attività nel mercato valutario. Questo è noto come sell-off del Forex in ogni regione. Di seguito troverai gli orari di ciascuna sessione Forex, espressi in ora di Parigi: 

• Il sell-off europeo (8am/6pm): il mercato europeo inizia con l’apertura di Londra alle 8am e chiude alle 6pm. Questa è la sessione più dinamica in termini di volume di scambi sul mercato Forex, principalmente a causa dell’importanza del centro finanziario di Londra nel mercato valutario. 

• La sessione americana (1pm-11pm): Gli Stati Uniti sono il secondo luogo più importante per il Forex secondo i dati del 2010 della Bank for International Settlements (BIS). 

• La sessione asiatica (11pm/11am): I quattro principali centri finanziari del sell-off asiatico sono Tokyo, Hong Kong, Singapore e Sydney. 

Logicamente, i periodi più attivi in termini di volume di scambi sul Forex sono i periodi di apertura simultanea delle diverse sessioni Forex. Pertanto, il periodo più cruciale è la fascia oraria dalle 1:00 pm ET alle 6:00 pm ET, fase di apertura simultanea di Europa e Stati Uniti.