Non è sempre facile sapere in cosa investire e cosa sia più adatto alla tua situazione. Investire tramite ETF e investire tramite azioni dirette hanno ciascuno vantaggi e svantaggi. L’articolo qui sotto mira ad aiutarti a scegliere tra queste due alternative. 

Ma, più fondamentalmente, potresti chiederti se non dovresti investire anche in alcune azioni ad alto potenziale. È meglio investire negli ETF piuttosto che direttamente nelle azioni? Non dovresti fare entrambe le cose? Fai bene a porti queste domande prima di lanciare i tuoi primi ordini in borsa. Qui sotto troverai alcuni elementi di riflessione e confronto. 

Semplicità 

Il numero di “linee” in un portafoglio corrisponde al numero di investimenti che effettui in un dato momento. In generale, più “linee” ci sono, più è complicato seguirle. Il tuo portafoglio ETF potrebbe essere composto da una sola linea (ad es., ETF World) o solo da poche linee (ad es., 3 ETF per Europa, USA e Paesi emergenti). 

D’altra parte, un portafoglio azionario richiede più linee. Una raccomandazione abituale è avere tra 8 e 25 linee nel tuo portafoglio azionario. Potresti considerare meno linee. Dopotutto, 2/3 del portafoglio di investimento di Warren Buffet a settembre 2020 erano solo cinque società (Apple, Bank of America, Coca-Cola, American Express e Kraft Heinz). Ma potresti non avere il fiuto di Warren Buffet, anche se spero di sì. E un portafoglio scarsamente diversificato è fortemente esposto alle poche società che contiene. 

Quindi, un portafoglio ETF può contenere meno linee. Spesso è più facile da monitorare. E dedicherai meno tempo alla gestione del tuo portafoglio. Un altro argomento a favore degli ETF è legato alla relativa semplicità della loro selezione. Scegliere un ETF è relativamente facile. “Scommetti” sull’Europa, sugli USA o su un’altra regione. O anche su settori particolari o criteri più specifici (“value” vs. “growth”, “economia a basse emissioni di carbonio, “…).  

Poi selezioni i migliori ETF, principalmente in base al loro patrimonio gestito e alle loro commissioni. E per puntare a una performance migliore, alcuni approcci cercano di ottimizzare nel tempo questa selezione di ETF. Ed è l’approccio del portafoglio Easy Trend. 

Investire in azioni è di solito più complesso. Potresti scegliere e fare quello che viene chiamato stock-picking tra le 40 società del CAC40. Ma potresti anche considerare più di altre 600 azioni sulla borsa di Parigi che potrebbero avere un potenziale più significativo (perché sono meno seguite dagli analisti). La maggior parte di queste società è idonea al PEA. Per non parlare delle altre piazze europee in cui puoi investire tramite un PEA. Quindi, alla fine, dovresti scegliere tra centinaia, persino migliaia, di società potenziali. 

Diversificazione 

Come sai, non dovresti mettere tutte le uova nello stesso paniere. In borsa è la stessa cosa. E come detto sopra, una buona pratica è costruire un paniere di almeno otto azioni. Puoi investire indirettamente in centinaia o persino migliaia di società con un portafoglio composto da uno o pochi ETF.  

Un ETF MSCI World investe direttamente o indirettamente in più di 1500 società. Inoltre, un portafoglio ETF facilita la diversificazione settoriale e geografica (Europa, USA, Asia e America Latina…). Ma come potresti diversificare in questo modo con un portafoglio azionario? È impossibile per noi investitori individuali. 

Per portafogli di poche migliaia di euro, diversificare anche solo parzialmente tramite un portafoglio azionario può essere complicato anche nella pratica a causa dei prezzi delle azioni in questione. Per esempio, se vuoi investire 1000 euro in un portafoglio azionario e includere l’azione LVMH. Non riuscirai a diversificare a sufficienza perché l’azione LVMH è quotata a oltre 500 euro (a febbraio 2021). Una sola azione LVMH nel tuo portafoglio peserà più del 50% del tuo portafoglio! 

Inoltre, nota che non puoi diversificare il tuo PEA fuori dall’Europa con un portafoglio azionario. Poiché queste azioni non sono idonee al PEA, è impossibile investire direttamente in azioni americane, cinesi o altre. D’altra parte, puoi investire in ETF che replicano indirettamente la performance di queste azioni non europee. Molto interessante dal punto di vista della diversificazione globale. 

Si potrebbe obiettare che con un portafoglio di 2 o 3 ETF, non stai diversificando rispetto agli emittenti di ETF come Amundi, Lyxor e Blackrock… Ed è vero. Tuttavia, queste società sono tra i leader in Europa e questo rischio potrebbe essere considerato secondario. 

Costi 

Confrontiamo ora i costi dei due tipi di portafoglio. In termini di commissioni annuali di gestione, il portafoglio azionario ha un vantaggio. Questo non ha commissioni di gestione. Al contrario, un portafoglio ETF comporterà commissioni di gestione dello 0,2% all’anno se selezioni ETF con commissioni contenute. Per quanto riguarda le commissioni di transazione, tutto dipende da come gestisci il tuo portafoglio. In generale, gli investitori in azioni sono più attivi degli investitori in ETF e fanno più transazioni. 

Per esempio, supponiamo che tu sia un investitore in azioni. In un anno, fai un turnover aggiuntivo dell’intero tuo portafoglio rispetto al portafoglio ETF. Questo semplice surplus di transazioni potrebbe costarti uno 0,2% di commissioni annuali aggiuntive (0,1% alla vendita + 0,1% all’acquisto, considerando una commissione di transazione piuttosto ottimizzata dello 0,1%).  

E questo annullerà il beneficio dell’assenza di commissioni di gestione. Ovviamente, se fai più operazioni in un anno o il tuo broker non è molto competitivo, ti costerà di più o anche molto di più. Non parlerò nemmeno dei trader che fanno operazioni quotidiane. Quando si parla di trading, ci sono altre due cose da considerare: 

In generale, più bassi sono gli importi delle transazioni, più alta è la percentuale delle commissioni di transazione. Tuttavia, le transazioni di un portafoglio azionario individuale hanno un importo più ridotto, poiché il portafoglio è suddiviso per 10, 20 o più. E questo può giocare a svantaggio di un portafoglio azionario, soprattutto se è di sole poche migliaia di euro. 

Quando acquisti un’azione, l’ordine di acquisto viene posizionato nel book degli ordini, dove c’è uno spread tra i primi ordini di acquisto e i primi ordini di vendita. Ed è questo lo spread, che può essere dello 0,1% o molto di più per le azioni piccole. Questo spread è spesso più critico sulle singole azioni che sugli ETF con grandi masse in circolazione. E questo effetto può incidere ulteriormente sulla performance di un portafoglio azionario. In pratica, e senza entrare in troppe considerazioni tecniche, non è sempre così facile posizionarsi nel book degli ordini contro questo spread.