Не завжди легко зрозуміти, у що інвестувати і що є найбільш підходящим саме для вашої ситуації. Інвестування через ETF та інвестування безпосередньо в акції мають свої переваги й недоліки. Наведена нижче стаття має на меті допомогти вам обрати між цими двома альтернативами. 

Але, більш фундаментально, ви можете замислитися, чи не варто також інвестувати в окремі акції з високим потенціалом. Що краще: інвестувати в ETF чи безпосередньо в акції? Можливо, варто робити і те, і інше? Ви правильно робите, що ставите собі ці запитання перед тим, як розміщувати свої перші біржові ордери. Нижче ви знайдете кілька елементів для роздумів і порівняння. 

Простота 

Кількість «ліній» у портфелі відповідає кількості інвестицій, які ви робите в певний момент часу. Загалом, чим більше «ліній», тим складніше за ними стежити. Ваш ETF-портфель може складатися з однієї лінії (наприклад, World ETF) або лише кількох ліній (наприклад, 3 ETF для Європи, США та країн, що розвиваються). 

З іншого боку, портфель акцій потребує більшої кількості ліній. Звичайна рекомендація — мати від 8 до 25 ліній у портфелі акцій. Ви можете розглянути й меншу кількість ліній. Зрештою, 2/3 інвестиційного портфеля Воррена Баффета у вересні 2020 року складали лише п’ять компаній (Apple, Bank of America, Coca-Cola, American Express та Kraft Heinz). Але у вас може не бути чуття Воррена Баффета, хоча я сподіваюся, що є. А недостатньо диверсифікований портфель дуже сильно залежить від тих небагатьох компаній, які в ньому є. 

Отже, ETF-портфель може містити менше ліній. За ним часто легше стежити. І ви витрачатимете менше часу на керування своїм портфелем. Ще один аргумент на користь ETF пов’язаний із відносною простотою їхнього відбору. Обрати ETF відносно легко. Ви «робите ставку» на Європу, США чи інший регіон. Або навіть на конкретні сектори чи більш специфічні критерії («value» проти «growth», «низьковуглецева економіка», …).  

Потім ви обираєте найкращі ETF, головним чином на основі обсягу активів під управлінням і комісій. А щоб досягти кращої результативності, деякі підходи намагаються з часом оптимізувати цей відбір ETF. І саме таким є підхід портфеля Easy Trend. 

Інвестування в акції зазвичай складніше. Ви можете обирати та робити те, що називається stock-picking, серед 40 компаній індексу CAC40. Але ви також можете розглянути понад 600 інших акцій на Паризькій фондовій біржі, які можуть мати вищий потенціал (оскільки аналітики стежать за ними менше). Більшість цих компаній відповідають вимогам PEA. Не кажучи вже про інші європейські майданчики, в які ви можете інвестувати через PEA. Тож зрештою вам доведеться обирати серед сотень, а то й тисяч потенційних компаній. 

Диверсифікація 

Як ви знаєте, не варто складати всі яйця в один кошик. На фондовому ринку те саме. І, як зазначалося вище, хороша практика — сформувати кошик щонайменше з восьми акцій. За допомогою портфеля з одного або кількох ETF ви можете інвестувати опосередковано в сотні або навіть тисячі компаній.  

ETF на MSCI World інвестує безпосередньо або опосередковано у більш ніж 1500 компаній. Крім того, ETF-портфель полегшує галузеву та географічну диверсифікацію (Європа, США, Азія та Латинська Америка…). Але як диверсифікуватися таким чином, маючи портфель акцій? Для нас як індивідуальних інвесторів це неможливо. 

Для портфелів у кілька тисяч євро навіть часткова диверсифікація через портфель акцій також може бути практично складною через ціни відповідних акцій. Наприклад, якщо ви хочете інвестувати 1000 євро в портфель акцій і включити акцію LVMH. Ви не зможете достатньо диверсифікуватися, оскільки акція LVMH котирується більш ніж за 500 євро (станом на лютий 2021 року). Одна акція LVMH у вашому портфелі становитиме понад 50% вашого портфеля! 

Також зауважте, що ви не можете диверсифікувати свій PEA поза межами Європи за допомогою портфеля акцій. Оскільки ці акції не відповідають вимогам PEA, безпосередньо інвестувати в американські, китайські чи інші акції неможливо. Натомість ви можете інвестувати в ETF, які опосередковано відтворюють динаміку цих неєвропейських акцій. Дуже цікаво з погляду глобальної диверсифікації. 

Можна заперечити, що з портфелем із 2 або 3 ETF ви не диверсифікуєтеся між емітентами ETF, такими як Amundi, Lyxor і Blackrock… І це правда. Однак ці компанії є одними з лідерів у Європі, і цей ризик можна вважати другорядним. 

Витрати 

Тепер порівняймо витрати двох типів портфелів. З погляду щорічних комісій за управління, портфель акцій має перевагу. Він не має комісій за управління. Натомість ETF-портфель матиме комісію за управління 0,2% на рік, якщо ви обираєте ETF з помірними комісіями. Що стосується транзакційних комісій, усе залежить від того, як ви керуєте своїм портфелем. Загалом інвестори в акції активніші за інвесторів в ETF і здійснюють більше угод. 

Наприклад, припустімо, що ви інвестор в акції. За один рік ви робите додатковий обіг усього портфеля порівняно з ETF-портфелем. Лише цей надлишок операцій може коштувати вам додаткових 0,2% річних комісій (0,1% при продажу + 0,1% при купівлі, якщо брати до уваги досить оптимізовану комісію за операцію 0,1%).  

І це нівелює перевагу відсутності комісії за управління. Звісно, якщо ви здійснюєте більше угод на рік або ваш брокер не надто конкурентний, це коштуватиме вам більше або навіть набагато більше. Я навіть не говоритиму про трейдерів, які торгують щодня. Щодо трейдингу, є ще дві речі, які варто враховувати: 

Зазвичай, що менші суми транзакцій, то вищий відсоток транзакційних комісій. Однак операції в індивідуальному портфелі акцій мають менші суми, адже портфель поділений на 10, 20 або більше частин. І це може працювати на шкоду портфелю акцій, особливо якщо він становить лише кілька тисяч євро. 

Коли ви купуєте акцію, ордер на купівлю розміщується в книзі ордерів, де існує спред між першими ордерами на купівлю та першими ордерами на продаж. І це спред, який може становити 0,1% або значно більше для дрібних акцій. Цей спред часто більш критичний для окремих акцій, ніж для ETF з великим обсягом в обігу. І цей ефект може додатково впливати на результативність портфеля акцій. На практиці, і не вдаючись у надто технічні міркування, не завжди так легко розмістити себе в книзі ордерів з урахуванням цього спреду.