เมื่อคุณได้รับการบอกว่า S&P 500 เป็นเพียงการจัดอันดับบริษัทแบบง่าย ๆ ก็ดูเหมือนว่าจะไม่มีอะไรพิเศษ แต่ในความเป็นจริงแล้ว ดัชนีนี้มีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งต่อการลงทุน เช่นเดียวกับดัชนีตลาดหุ้นอื่น ๆ มันมีการใช้งานหลายด้าน ซึ่งเราจะอธิบายหากคุณอ่านต่อไป 

ดัชนี S&P คืออะไร? 

ดัชนี Standard & Poor’s 500 หรือที่รู้จักกันดีในชื่อ S&P 500 ประกอบด้วยบริษัทสหรัฐฯ 500 แห่งที่ถูกคัดเลือกตามขนาด สภาพคล่อง และความเป็นตัวแทนของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยมีบริษัทภาคอุตสาหกรรม 400 แห่ง ภาคการขนส่ง 20 แห่ง ภาคบริการ 40 แห่ง และภาคการเงิน 40 แห่ง S&P 500 ถูกสร้างขึ้นในปี 1923 เมื่อ Standard & Poor’s เปิดตัวดัชนีที่ครอบคลุมบริษัท 233 แห่ง 

อย่างไรก็ตาม ดัชนีในรูปแบบที่เรารู้จักกันในปัจจุบันถูกสร้างขึ้นในปี 1957 เมื่อมีการขยายให้ครอบคลุมบริษัทที่ใหญ่ที่สุด 500 แห่งทั่วโลก การคัดเลือกบริษัทที่อยู่ในดัชนีทำโดยอิงตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและมีความเป็นตัวแทนเพียงพอ แต่ก็ยังไม่รวมบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลาง และไม่นำผลของเงินปันผลมาคำนวณ 

ดัชนีอื่นที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้น เช่น Russell 3000 ถูกสร้างขึ้นเพื่อรวมกลุ่มบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางจำนวนมากนี้ไว้ด้วย S&P 500 คำนวณแบบค่าเฉลี่ยเลขคณิตถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าหลักทรัพย์ และเป็นตัวแทนของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดส่วนใหญ่ของสหรัฐอเมริกา 

ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ S&P 500 

โดยสรุป การพูดถึงดัชนี sp500 ก็คือการพูดถึงดัชนีมาตรฐานอ้างอิงของโลก S&P 500 เป็นดัชนีที่สำคัญที่สุด กำหนดจังหวะของตลาด และเป็นหนึ่งในดัชนีที่นักลงทุนลงทุนมากที่สุด ดัชนีนี้รวบรวม 500 บริษัทชั้นนำในสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นเศรษฐกิจชั้นนำของโลกด้วย ยังมีดัชนีอื่นอีกมาก เช่น Nasdaq, Eurostoxx หรือ German Dax 

ดังที่อธิบายไปแล้ว บริษัทเหล่านี้เป็นบริษัทขนาดใหญ่ (large-cap) เนื่องจากต้องมีมูลค่าเกินอย่างน้อย 8.2 พันล้านดอลลาร์ สำหรับมูลค่าหลักทรัพย์นั้น หุ้นของบริษัท 50% ต้องจดทะเบียนอยู่ในตลาดเพื่อให้นักลงทุนทั่วไปสามารถซื้อได้ และท้ายที่สุดซึ่งสำคัญมากเช่นกัน บริษัทที่จะเข้าดัชนีต้องมีผลประกอบการเป็นบวกติดต่อกัน 4 ไตรมาส โดยมีกำไร 

ดังนั้น ข้อกำหนดสามารถสรุปได้ว่า ต้องมีมูลค่าหลักทรัพย์เกิน 8.2 พันล้านดอลลาร์ หุ้นอย่างน้อย 50% ต้องอยู่ในตลาด และบริษัทต้องมีผลประกอบการเป็นบวกติดต่อกัน 4 ไตรมาส เพื่อรักษาเงื่อนไขนี้ ดัชนีจึงถูกทบทวนเป็นระยะเพื่อถอดและเพิ่มบริษัทที่ไม่เข้าเกณฑ์อีกต่อไป หรือเริ่มเข้าเกณฑ์เหล่านี้ 

ราคาของ S&P 500 คำนวณอย่างไร? 

ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น ดัชนี S&P 500 คำนวณโดยใช้ค่าเฉลี่ยเลขคณิต กล่าวอีกนัยหนึ่ง ดัชนีถูกวัดจากการกำหนดคะแนนมาตรฐานเฉพาะให้กับตราสารและบริษัทที่นำมาคำนวณ จากนั้นจึงบวกหรือลบแบบผลรวมอย่างง่ายเพื่อหาความผันแปรที่เป็นไปได้ ในอีกด้านหนึ่ง ดัชนีคัดเลือกของอเมริกา เช่นเดียวกับ Ibex 35 จะไม่รวมเงินปันผลของบริษัทเข้าไปในการคำนวณค่าดัชนี 

นั่นหมายความว่าจะไม่พิจารณากำไรที่บริษัทจ่ายออกมา แต่พิจารณาเฉพาะราคาหุ้นของบริษัทเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ตามหลักเหตุผลแล้ว หุ้นไม่ได้มีน้ำหนักเท่ากันในดัชนี หุ้นที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงกว่าจะมีอิทธิพลมากกว่า ดังนั้น ตัวอย่างเช่น Apple มีน้ำหนักมากกว่าบริษัทที่มีมูลค่าตลาดต่ำกว่าอย่างมาก 

หมายความว่าการเคลื่อนไหวของดัชนีจะได้รับอิทธิพลมากกว่าจากบริษัทที่มีน้ำหนักมากกว่าในดัชนี โดยคำนึงถึงมูลค่าหลักทรัพย์รวมของดัชนี แล้วจึงหารด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ของแต่ละบริษัทเพื่อให้ได้เปอร์เซ็นต์ ด้วยวิธีนี้ หุ้นที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 1 ล้านล้านดอลลาร์จะมีผลกระทบมากกว่าหุ้นอีกตัวที่มีมูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์ 

ลงทุนโดยไม่ต้องเลือกบริษัท 

กองทุนรวมแบบดั้งเดิมคือกองทุนที่มีผู้จัดการคอยวิเคราะห์และคัดเลือกบริษัทที่จะลงทุน กองทุนประเภทนี้เรียกว่าแบบบริหารเชิงรุก (actively managed) และในท้ายที่สุด ดัชนีก็ถูกนำมาใช้มากขึ้นเรื่อย ๆ ในฐานะวิธีการลงทุนที่มีค่าธรรมเนียมต่ำ 

การลงทุนในดัชนีมีข้อดีหลายประการ รวมถึงค่าคอมมิชชันที่ต่ำมาก ซึ่งในอดีตเอื้อต่อผลตอบแทนที่น่าสนใจ ในอีกด้านหนึ่ง ยังมีกองทุนที่ลงทุนเฉพาะในบริษัทที่อยู่ในดัชนีตลาดหุ้นเท่านั้น การลงทุนประเภทนี้เรียกว่า การบริหารแบบเชิงรับ (passive management) เพราะไม่จำเป็นต้องศึกษาหรือเลือกบริษัทที่จะลงทุน