ในบริบทของเงินเฟ้อ สินทรัพย์ทางการเงินบางประเภทมีแนวโน้มที่จะด้อยค่า แต่โดยทั่วไปแล้ว เวลาอยู่ข้างผู้ที่ออมเงิน… 

เงินเฟ้อกลับมาอย่างชัดเจนอีกครั้ง ตามตัวเลขล่าสุดที่เผยแพร่โดย INSEE ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 4.8% ภายในหนึ่งปีในเดือนเมษายน 2022 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1980 และทำให้นักลงทุนจำนวนมากตั้งคำถามเกี่ยวกับผลกระทบของปรากฏการณ์นี้ต่อตลาดการเงิน เรามาลองคลายความกังวลเหล่านั้นกัน 

คุณนิยามเงินเฟ้ออย่างไร? 

เงินเฟ้อคือการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาสินค้าและบริการ ในยุโรป เงินเฟ้อวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) การคำนวณเงินเฟ้อคือการวัดการเปลี่ยนแปลงของดัชนีนี้ ในทางปฏิบัติ INSEE ใช้สินค้าจำนวนหนึ่งที่ถือว่าเป็นตัวแทนของการบริโภคภาคครัวเรือนในการคำนวณ CPI 

ด้วยการสำรวจจำนวนมากและอย่างสม่ำเสมอที่ดำเนินการโดยผู้สำรวจของ INSEE จึงสามารถคำนวณความผันแปรของราคาของรายการต่าง ๆ เหล่านี้ได้ ควรสังเกตว่าสินค้าและบริการบางอย่างไม่ได้ถูกนำมาพิจารณา เนื่องจากลักษณะการใช้งานหรือความยากในการสังเกตการเปลี่ยนแปลงของราคา เช่น การขายรถมือสองระหว่างบุคคล การขายเฟอร์นิเจอร์โบราณ งานศิลปะ พรมโบราณ บริการโรงพยาบาลเอกชน กิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับเครื่องประดับอัญมณี เป็นต้น 

ผลกระทบของเงินเฟ้อ 

เงินเฟ้อหมายถึงการลดลงของกำลังซื้อของเงิน เนื่องจากกำลังซื้อคือจำนวนสินค้าและบริการที่รายได้ระดับหนึ่งสามารถซื้อได้ การเพิ่มขึ้นของราคาจึงนำไปสู่การลดลงของปริมาณสินค้านี้โดยอัตโนมัติ ตัวอย่างเช่น เราสามารถวัดการเปลี่ยนแปลงของกำลังซื้อของเงินจำนวนหนึ่ง (€10,000) ระหว่างสองช่วงเวลา (d1 และ d2) 

ในช่วงเวลานี้ เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 3% ในช่วง d2 เงิน €10,000 ไม่สามารถซื้อสินค้าได้ในปริมาณเท่าเดิมเหมือนใน d1 อีกต่อไป เนื่องจากราคาเพิ่มขึ้น 3% ดัชนีราคาจึงเพิ่มจาก 100 เป็น 103 กำลังซื้อของ €10,000 จึงกลายเป็น: 10,000/103 x 100 = €9,708.70 

ในมุมมองที่กว้างขึ้น เงินเฟ้อก็อาจมีด้านบวกเช่นกัน ตัวอย่างเช่น การเพิ่มขึ้นของระดับราคาทั่วไปอย่างสม่ำเสมอและอยู่ในกรอบที่ควบคุมได้ จะทำให้ค่าจ้างเพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นนี้อาจเป็นปัจจัยหนึ่งของการเติบโตทางเศรษฐกิจ ส่งผลให้บริษัทต่าง ๆ ได้รับแรงจูงใจให้คาดการณ์ล่วงหน้าและลงทุน และครัวเรือนก็จะมีแนวโน้มที่จะนำเงินสดไปลงทุน 

มีผลกระทบต่อเงินออมของคุณอย่างไร? 

มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดความเสี่ยงจากการสูญเสียเงินต้น การกัดกร่อนของมูลค่าเงินจะทำให้การลงทุนที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อไม่ก่อให้เกิดผลตอบแทน หรือแม้กระทั่งทำให้ผู้ถือครองขาดทุน เพื่อรับมือกับผลกระทบนี้ จึงจำเป็นต้องนำเงินสดไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเคลื่อนไหวมากกว่า ซึ่งมักมีความเสี่ยงสูงกว่า ในบริบทเงินเฟ้อ ผู้ที่ออมเงินและดำเนินการเชิงรุกในประเด็นนี้จำเป็นต้องตั้งคำถามเรื่องสัดส่วนความเสี่ยงที่เหมาะสม 

โดยรวมแล้ว ผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์ที่จะได้รับผลกระทบจากเงินเฟ้อมากที่สุดคือผลิตภัณฑ์ที่เรียกว่าอิงอัตราดอกเบี้ย (สมุดเงินฝากที่มีการกำกับดูแล พันธบัตร และผลิตภัณฑ์ลักษณะใกล้เคียง) ตลาดหุ้นมีแนวโน้มยืดหยุ่นมากกว่าผลิตภัณฑ์อิงดอกเบี้ยเหล่านี้ เนื่องจากบางบริษัทสามารถปรับขึ้นราคาสินค้าเพื่อชดเชยเงินเฟ้อของต้นทุนได้ 

ตั้งสติให้มั่น 

ในบริบทเฉพาะอย่างที่เราเผชิญอยู่ สิ่งสำคัญอย่างยิ่งคืออย่าตอบสนองอย่างรีบร้อน และยังคงมุ่งเน้นไปที่เป้าหมายของสินทรัพย์ของตนเอง และอย่าลืมว่าเวลาอยู่ข้างคุณ ดังนั้นจึงแนะนำให้ถือการลงทุนระยะยาวเพื่อลดความเสี่ยงและเฉลี่ยการขาดทุน การเปลี่ยนทิศทางการลงทุน “เมื่อได้ยินเสียงปืน” ไม่เคยเป็นความคิดที่ดี 

โดยทั่วไปแล้ว มักสายเกินไปที่จะเทขายหรือทำการปรับพอร์ตเมื่อวิกฤตมาถึงแล้ว และระหว่างหรือหลังเหตุการณ์สำคัญ (เช่น สงครามยูเครน การเพิ่มขึ้นของราคาเชื้อเพลิงและสินค้าโภคภัณฑ์ เป็นต้น) ตลาดการเงินอาจเกิดการดีดตัวกลับอย่างมีนัยสำคัญ หากคุณรีบตอบสนอง คุณอาจพลาดช่วงฟื้นตัวเหล่านี้ 

โดยภาพรวม การบริหารสินทรัพย์ทางการเงินของคุณในช่วงวิกฤตเป็นเรื่องละเอียดอ่อน เป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ว่าในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะเกิดอะไรขึ้นในตอนนี้ อย่างไรก็ตาม ทางเลือกหรือโซลูชันการลงทุนบางประการสามารถช่วยให้คุณยังคงเดินหน้าไปตามเป้าหมายทางการเงินของคุณได้ในบริบทที่ไม่แน่นอนนี้