A maioria das empresas tem apenas um tipo de ação, ação ordinária, mas algumas empresas têm dois tipos de ações: ações ordinárias e ações preferenciais. As ações ordinárias são as ações comuns que todos conhecem, então vamos ver o que torna as ações preferenciais diferentes. 

O que são ações ordinárias? 

A ação ordinária é uma forma de participação societária negociada no mercado. Ao contrário de muitos outros ativos financeiros, a ação ordinária não tem data de vencimento. Depois de adquirida, o proprietário da ação possui a empresa na proporção que essa ação representa no capital social da empresa. O proprietário da ação a manterá até que ela seja vendida, herdada ou até que a empresa deixe de operar. 

O que são ações preferenciais?  

As ações preferenciais são ações estabelecidas pela empresa com características diferentes, dependendo da decisão da empresa. Esse tipo de ação não dá ao acionista o direito de voto nem uma participação adicional no capital. Ainda assim, dá ao acionista prioridade no recebimento de dividendos ou liquidações, como veremos adiante. Antes de adquirir esse tipo de ativo, é preciso conhecer as características específicas da ação preferencial. 

Qual é a diferença entre ações preferenciais e ações ordinárias? 

Primeiramente, é essencial saber que cada empresa que decide emitir ações preferenciais estabelece suas próprias características. Portanto, essas características podem variar de uma empresa para outra. Aqui discutiremos as características mais comuns das ações preferenciais. Mas lembre-se de que pode haver ações preferenciais com características diferentes das que discutiremos aqui. Antes de comprar qualquer ação preferencial, você deve sempre conhecer em detalhes as características específicas da ação preferencial que deseja comprar para evitar surpresas. 

Em geral, as ações preferenciais não têm direito a voto. Isso significa que elas não podem votar em assembleias de acionistas. Embora você possa pensar que isso é irrelevante para um pequeno investidor, que não consegue influenciar as decisões da empresa, não é o caso. E não é porque, em caso de oferta de aquisição ou de disputa pelo controle de uma empresa entre dois ou mais grandes investidores, esses direitos políticos importam muito e podem fazer com que ações com direitos políticos valham significativamente mais do que aquelas sem esses direitos. 

As ações preferenciais geralmente têm prioridade no recebimento de dividendos em relação às ações ordinárias. Se tudo correr bem, ambos os tipos de ações receberão seus dividendos. Mas, se as coisas não estiverem indo tão bem, as ações preferenciais podem receber seus dividendos, e as ações ordinárias podem não receber, ou pelo menos ter seus dividendos reduzidos. Se uma empresa falir, as ações preferenciais têm preferência sobre as ações ordinárias. Mas, se você investir com sabedoria em empresas sólidas, não deverá ter esses problemas. 

As ações preferenciais geralmente são resgatáveis a critério da empresa. Isso significa que a empresa pode resgatá-las quando quiser, pelo preço em que as vendeu. O dividendo das ações preferenciais pode depender do valor investido, do desempenho da empresa, do dividendo das ações ordinárias etc. Em geral, uma empresa com apenas um tipo de ação é melhor para todas as partes, porque quanto mais clareza houver, melhor para todos. 

Uma empresa com ações ordinárias e preferenciais torna as ações ordinárias mais atrativas por causa dos direitos políticos, do fato de não serem resgatáveis etc. Ao mesmo tempo, achamos essencial que cada ação preferencial tenha suas próprias características. Para o investidor médio, estudar as implicações legais de uma ação preferencial específica pode ser bastante tedioso. Mas pode haver situações em que as ações preferenciais sejam preferíveis às ações ordinárias. 

Escolhendo entre ações ordinárias e preferenciais 

Suponha que você tenha que escolher entre uma empresa com ações ordinárias e preferenciais. Nesse caso, as ações ordinárias geralmente são mais atrativas por causa dos direitos políticos e por não serem resgatáveis. No entanto, como uma ação preferencial tem características diferentes, pode haver casos em que a ação preferencial seja mais atrativa do que a ação ordinária. Ainda assim, você deve sempre considerar todas as implicações legais de adquiri-las.