Nem sempre é fácil saber no que investir e o que é mais adequado para a sua situação. Investir por meio de ETFs e investir por meio de ações diretas têm, cada um, vantagens e desvantagens. O artigo abaixo tem como objetivo ajudar você a escolher entre essas duas alternativas. 

Mas, de forma mais fundamental, você pode se perguntar se também não deveria investir em algumas ações de alto potencial. É melhor investir em ETFs em vez de diretamente em ações? Você não deveria fazer os dois? Você está certo em se fazer essas perguntas antes de lançar suas primeiras ordens na bolsa. Abaixo, você encontrará alguns elementos para reflexão e comparação. 

Simplicidade 

O número de “linhas” em uma carteira corresponde ao número de investimentos que você faz em um dado momento. Em geral, quanto mais “linhas” houver, mais complicado é acompanhar. Sua carteira de ETFs pode ser composta por uma única linha (ex.: ETF World) ou apenas algumas linhas (ex.: 3 ETFs para Europa, EUA e países emergentes). 

Por outro lado, uma carteira de ações exige mais linhas. Uma recomendação usual é ter entre 8 e 25 linhas na sua carteira de ações. Você poderia considerar menos linhas. Afinal, 2/3 da carteira de investimentos de Warren Buffet em setembro de 2020 eram apenas cinco empresas (Apple, Bank of America, Coca-Cola, American Express e Kraft Heinz). Mas você pode não ter o talento de Warren Buffet, embora eu espere que tenha. E uma carteira pouco diversificada fica altamente exposta às poucas empresas que possui em sua carteira. 

Assim, uma carteira de ETFs pode conter menos linhas. Muitas vezes, é mais fácil de acompanhar. E você gastará menos tempo gerenciando sua carteira. Outro argumento a favor dos ETFs está relacionado à simplicidade relativa da sua seleção. Escolher um ETF é relativamente fácil. Você “aposta” na Europa, nos EUA ou em outra região. Ou até mesmo em setores específicos ou critérios mais específicos (“value” vs. “growth”, “economia de baixo carbono”, “...).  

Em seguida, você seleciona os melhores ETFs, principalmente com base em seus ativos sob gestão e em suas taxas. E, para buscar melhor desempenho, algumas abordagens tentam otimizar essa seleção de ETFs ao longo do tempo. E essa é a abordagem da carteira Easy Trend. 

Investir em ações geralmente é mais complexo. Você pode escolher e fazer o que se chama stock-picking entre as 40 empresas do CAC40. Mas também pode considerar mais de 600 outras ações na bolsa de Paris que podem ter um potencial mais significativo (porque os analistas acompanham menos). A maioria dessas empresas é elegível ao PEA. Sem mencionar os outros mercados europeus nos quais você pode investir por meio de um PEA. Portanto, no fim, você teria de escolher entre centenas, até milhares, de empresas potenciais. 

Diversificação 

Como você sabe, não se deve colocar todos os ovos na mesma cesta. Na bolsa, é a mesma coisa. E, como mencionado acima, uma boa prática é montar uma cesta de pelo menos oito ações. Você pode investir indiretamente em centenas ou até milhares de empresas com uma carteira de um ou poucos ETFs.  

Um ETF MSCI World investe direta ou indiretamente em mais de 1500 empresas. Além disso, uma carteira de ETFs facilita a diversificação setorial e geográfica (Europa, EUA, Ásia e América Latina…). Mas como você poderia diversificar dessa forma com uma carteira de ações? Para nós, investidores individuais, isso é impossível. 

Para carteiras de alguns milhares de euros, diversificar mesmo que parcialmente por meio de uma carteira de ações também pode ser complicado na prática por causa dos preços das ações em questão. Por exemplo, se você quiser investir 1000 euros em uma carteira de ações e incluir a ação da LVMH. Você não conseguirá diversificar o suficiente porque a ação da LVMH está cotada em mais de 500 euros (em fevereiro de 2021). Uma única ação da LVMH na sua carteira representará mais de 50% da sua carteira! 

Observe também que você não pode diversificar seu PEA fora da Europa com uma carteira de ações. Como essas ações não são elegíveis ao PEA, é impossível investir diretamente em ações americanas, chinesas ou outras. Por outro lado, você pode investir em ETFs que replicam indiretamente o desempenho dessas ações não europeias. Muito interessante do ponto de vista de diversificação global. 

Alguém pode objetar que, com uma carteira de 2 ou 3 ETFs, você não está diversificando em relação a emissores de ETFs como Amundi, Lyxor e Blackrock… E isso é verdade. No entanto, essas empresas estão entre as líderes na Europa, e esse risco pode ser considerado secundário. 

Custos 

Agora vamos comparar os custos dos dois tipos de carteira. Em termos de taxas anuais de gestão, a carteira de ações tem vantagem. Esta não tem taxas de gestão. Em contrapartida, uma carteira de ETFs terá taxas de gestão de 0,2% ao ano se você selecionar ETFs com taxas reduzidas. Quando se trata de taxas de transação, tudo depende de como você gerencia sua carteira. Em geral, investidores em ações são mais ativos do que investidores em ETFs e fazem mais transações. 

Por exemplo, digamos que você seja um investidor em ações. Em um ano, você faz uma rotação adicional de toda a sua carteira em comparação com a carteira de ETFs. Esse simples excedente de transações poderia custar 0,2% de taxas anuais adicionais (0,1% na venda + 0,1% na compra, considerando uma taxa de transação bastante otimizada de 0,1%).  

E isso compensará o benefício de não ter taxas de gestão. Claro, se você fizer mais operações em um ano ou se sua corretora não for muito competitiva, isso custará mais, ou até muito mais. Nem vou falar dos traders que fazem operações diárias. Quando se trata de trading, há outras duas coisas a considerar: 

Em geral, quanto menores os valores das transações, maior a porcentagem de taxas de transação. No entanto, as transações de uma carteira individual de ações têm valor menor, pois a carteira é dividida por 10, 20 ou mais. E isso pode funcionar em desvantagem de uma carteira de ações, especialmente se ela for de apenas alguns milhares de euros. 

Quando você compra uma ação, a ordem de compra é posicionada no livro de ordens, onde há um spread entre as primeiras ordens de compra e as primeiras ordens de venda. E este é o spread, que pode ser de 0,1% ou muito mais para ações pequenas. Esse spread costuma ser mais crítico em ações individuais do que em ETFs com grandes volumes em circulação. E esse efeito pode afetar ainda mais o desempenho de uma carteira de ações. Na prática, e sem entrar em muitas considerações técnicas, nem sempre é tão fácil se posicionar no livro de ordens contra esse spread.