Dalam beberapa tahun terakhir, ETF telah tumbuh secara eksponensial dalam hal popularitas. Pada tahun 2020, ETF melampaui angka simbolis 1.000 miliar euro aset yang dikelola di Eropa. Namun, sebelum berinvestasi dalam ETF, Anda harus memahami cara kerjanya. Anda akan menemukan semua yang perlu Anda ketahui dalam panduan kami! 

Apa itu ETF? 

ETF adalah singkatan dari Exchange Traded Funds. Sesuai namanya, ETF adalah dana indeks yang diperdagangkan di bursa. ETF melacak kinerja indeks pasar saham, sehingga menggabungkan kinerja beberapa perusahaan—berbeda dengan saham individual, yang setiap kali hanya mewakili kinerja satu perusahaan. Tujuan ETF adalah mencapai imbal hasil yang sama dengan indeks yang dilacaknya. 

Dengan demikian, investasi pasif berarti bertaruh pada pertumbuhan pasar secara keseluruhan. Daripada memilih saham satu per satu secara manual, Anda mempercayai pertumbuhan ekonomi dari waktu ke waktu. Misalnya, jika CAC 40 naik 1%, maka nilai ETF CAC 40 juga akan naik 1%. Jika nilainya turun, ETF juga akan turun. Oleh karena itu, mereka yang berinvestasi dalam ETF bertaruh pada pasar yang mapan, bukan pada pembelian saham perusahaan individual, seperti yang mungkin dilakukan investor aktif. 

Telah terbukti bahwa membangun kekayaan jangka panjang melalui strategi pasif, seperti strategi buy-and-hold dengan ETF, lebih efisien daripada pendekatan aktif. ETF juga jauh lebih murah dibandingkan dana yang dikelola secara aktif. Dalam kasus dana aktif, para manajer bertanggung jawab dan mengelola komposisi dana secara manual (pemilihan saham); oleh karena itu biaya pengelolaan lebih tinggi. Jadi, bagaimana ETF bekerja, dan bagaimana cara memilihnya? Inilah yang akan kita bahas sepanjang panduan ini. 

Siapa yang menerbitkan ETF? 

ETF ditawarkan oleh perusahaan manajemen aset. Dalam skala global, ada ribuan ETF yang berbeda, di mana lebih dari 750 tercatat di bursa saham Paris. Keberagaman ini dijelaskan oleh banyaknya perusahaan manajemen yang menerbitkan ETF serta tak terhitungnya indeks yang sebagian mencerminkan strategi tertentu atau mereplikasi sektor khusus. Pertama, perusahaan manajemen membeli sekuritas yang terkandung dalam indeks dengan kontribusi investor. Kemudian perusahaan tersebut menerbitkan sekuritas (ETF) yang melacak kinerja semua sekuritas tersebut. 

Bagaimana ETF mereplikasi indeksnya? 

Mari gunakan CAC 40 sebagai contoh sederhana tentang cara kerja ETF. Indeks CAC 40 terdiri dari 40 saham Prancis yang dipilih dari 100 kapitalisasi terbesar. ETF CAC 40 mereplikasi 40 saham ini dengan bobot yang serupa dengan bobotnya di dalam indeks. Karena itu, melalui ETF, Anda dapat bertaruh pada perkembangan CAC 40 tanpa harus membeli langsung masing-masing dari 40 saham yang menyusunnya! 

Apa yang masih mungkin dilakukan untuk CAC40 jauh lebih sulit jika kita mengambil indeks global yang terdiri dari ribuan saham berbeda. Oleh karena itu, ETF membeli semua saham yang membentuk indeks acuannya, sambil memastikan bobot masing-masing tetap sesuai. Dengan demikian, ketika saham baru masuk ke indeks, ETF membelinya; ketika saham keluar dari indeks, ETF menjualnya. Berbeda dengan dana aktif, proses ini sepenuhnya otomatis dan tidak memerlukan intervensi manajer. 

ETF adalah dana investasi; seperti halnya dana investasi lainnya, penyimpanan aset dan pengelolaannya dipisahkan. Jika perusahaan manajemen penerbit bangkrut, aset yang membentuk dana disimpan secara terpisah oleh kustodian dan tidak akan terdampak. Jadi Anda tidak perlu khawatir tentang uang Anda. 

Metode replikasi yang berbeda 

Cara ETF mereplikasi kinerja sekumpulan saham individual disebut metode replikasi. Hal ini secara langsung memengaruhi biaya, kinerja, dan risiko ETF Anda. Ada tiga metode berbeda: 

• Replikasi langsung atau fisik (total) (hampir): semua saham dalam indeks dibeli satu per satu. Ini dianggap sebagai metode yang paling akurat. Namun, replikasi fisik bisa sedikit lebih mahal untuk ETF dengan ratusan atau ribuan saham. 

  
  

• Replikasi fisik parsial atau sampling (dioptimalkan): penyedia ETF melakukan pra-seleksi dan secara fisik hanya membeli saham likuid yang dianggap memiliki bobot cukup besar dalam indeks. Metode ini sangat cocok untuk ETF yang luas, di mana kinerjanya terutama didorong oleh beberapa saham representatif berkapitalisasi besar. 

  
  

• Replikasi tidak langsung atau sintetis (swap ETF): penyedia ETF mereplikasi indeks melalui swap dengan pihak lawan, sering kali bank investasi. Pihak tersebut menjamin imbal hasil indeks kepada perusahaan manajemen ETF sebagai imbalan atas imbal hasil aktual dari portofolio referensi. Replikasi ini sangat cocok untuk pasar niche dan komoditas.