No siempre es fácil saber en qué invertir y qué es lo más adecuado para tu situación. Invertir mediante ETF e invertir mediante acciones directas tienen cada uno ventajas y desventajas. El artículo a continuación tiene como objetivo ayudarte a elegir entre estas dos alternativas. 

Pero, más fundamentalmente, puede que te preguntes si no deberías invertir también en algunas acciones con alto potencial. ¿Es mejor invertir en ETF que directamente en acciones? ¿No deberías hacer ambas cosas? Haces bien en plantearte estas preguntas antes de lanzar tus primeras órdenes en bolsa. A continuación encontrarás algunos elementos de reflexión y comparación. 

Simplicidad 

El número de «líneas» en una cartera corresponde al número de inversiones que realizas en un momento dado. En general, cuantas más «líneas» hay, más complicado es hacerles seguimiento. Tu cartera de ETF podría consistir en una sola línea (p. ej., ETF World) o en solo unas pocas líneas (p. ej., 3 ETF para Europa, EE. UU. y países emergentes). 

Por otro lado, una cartera de acciones requiere más líneas. Una recomendación habitual es tener entre 8 y 25 líneas en tu cartera de acciones. Podrías considerar menos líneas. Al fin y al cabo, 2/3 de la cartera de inversión de Warren Buffet en septiembre de 2020 estaba compuesta por solo cinco empresas (Apple, Bank of America, Coca-Cola, American Express y Kraft Heinz). Pero puede que no tengas el olfato de Warren Buffet, aunque espero que sí. Y una cartera poco diversificada está muy expuesta a las pocas empresas que contiene. 

Así que una cartera de ETF puede contener menos líneas. A menudo es más fácil de seguir. Y dedicarás menos tiempo a gestionar tu cartera. Otro argumento a favor de los ETF está relacionado con la relativa simplicidad de su selección. Elegir un ETF es relativamente fácil. «Apuestas» por Europa, EE. UU. u otra región. O incluso por sectores concretos o criterios más específicos («value» frente a «growth», «economía baja en carbono», «…»).  

Luego seleccionas los mejores ETF, principalmente en función de su patrimonio gestionado y sus comisiones. Y para buscar un mejor rendimiento, algunos enfoques intentan optimizar esta selección de ETF a lo largo del tiempo. Y este es el enfoque de la cartera Easy Trend. 

Invertir en acciones suele ser más complejo. Podrías elegir y hacer lo que se llama stock-picking entre las 40 empresas del CAC40. Pero también podrías considerar más de otras 600 acciones de la bolsa de París que podrían tener un potencial mayor (porque los analistas las siguen menos). La mayoría de estas empresas son elegibles para el PEA. Por no mencionar los otros mercados europeos en los que puedes invertir a través de un PEA. Así, al final, tendrías que elegir entre cientos, incluso miles, de empresas potenciales. 

Diversificación 

Como sabes, no deberías poner todos los huevos en la misma cesta. En la bolsa, es lo mismo. Y como se mencionó antes, una buena práctica es construir una cesta de al menos ocho acciones. Puedes invertir indirectamente en cientos o incluso miles de empresas con una cartera de uno o unos pocos ETF.  

Un ETF MSCI World invierte directa o indirectamente en más de 1500 empresas. Además, una cartera de ETF facilita la diversificación sectorial y geográfica (Europa, EE. UU., Asia y América Latina…). Pero ¿cómo podrías diversificar de este modo con una cartera de acciones? Es imposible para nosotros como inversores individuales. 

Para carteras de unos pocos miles de euros, diversificar aunque sea parcialmente mediante una cartera de acciones también puede ser complicado en la práctica debido a los precios de las acciones en cuestión. Por ejemplo, si quieres invertir 1000 euros en una cartera de acciones e incluir la acción de LVMH. No podrás diversificar lo suficiente porque la acción de LVMH cotiza a más de 500 euros (en febrero de 2021). ¡Una sola acción de LVMH en tu cartera pesará más del 50% de tu cartera! 

Además, ten en cuenta que no puedes diversificar tu PEA fuera de Europa con una cartera de acciones. Como estas acciones no son elegibles para el PEA, es imposible invertir directamente en acciones estadounidenses, chinas o de otros países. En cambio, puedes invertir en ETF que replican indirectamente el rendimiento de estas acciones no europeas. Muy interesante desde un punto de vista de diversificación global. 

Se podría objetar que con una cartera de 2 o 3 ETF no estás diversificando con respecto a emisores de ETF como Amundi, Lyxor y Blackrock… Y esto es cierto. Sin embargo, estas empresas están entre las líderes en Europa, y este riesgo podría considerarse secundario. 

Costes 

Comparemos ahora los costes de los dos tipos de carteras. En términos de comisiones anuales de gestión, la cartera de acciones tiene una ventaja. Esta no tiene comisiones de gestión. En cambio, una cartera de ETF incurrirá en comisiones de gestión del 0,2% al año si seleccionas ETF con comisiones limitadas. En cuanto a los costes de transacción, todo depende de cómo gestiones tu cartera. Por lo general, los inversores en acciones son más activos que los inversores en ETF y realizan más transacciones. 

Por ejemplo, supongamos que eres un inversor en acciones. En un año, realizas una rotación adicional de toda tu cartera en comparación con la cartera de ETF. Este simple exceso de transacciones podría costarte un 0,2% de comisiones anuales adicionales (0,1% en la venta + 0,1% en la compra, considerando una comisión de transacción bastante optimizada del 0,1%).  

Y esto compensará el beneficio de no tener comisiones de gestión. Por supuesto, si haces más operaciones en un año o tu bróker no es muy competitivo, te costará más o incluso mucho más. Ni siquiera voy a hablar de los traders que operan a diario. Cuando se trata de operar, hay otras dos cosas a considerar: 

En general, cuanto menores son los importes de las transacciones, mayor es el porcentaje de comisiones de transacción. Sin embargo, las transacciones de una cartera individual de acciones tienen un importe menor, ya que la cartera se divide entre 10, 20 o más. Y esto puede jugar en desventaja de una cartera de acciones, especialmente si es de solo unos pocos miles de euros. 

Cuando compras una acción, la orden de compra se posiciona en el libro de órdenes, donde hay un diferencial entre las primeras órdenes de compra y las primeras órdenes de venta. Y este es el spread, que puede ser del 0,1% o mucho más en acciones pequeñas. Este spread suele ser más crítico en acciones individuales que en ETF con grandes importes en circulación. Y este efecto puede afectar aún más el rendimiento de una cartera de acciones. En la práctica, y sin entrar en demasiadas consideraciones técnicas, no siempre es tan fácil posicionarse en el libro de órdenes frente a este spread.