In einem inflationären Umfeld neigen einige Finanzanlagen zur Entwertung. Aber im Allgemeinen ist die Zeit auf der Seite der Sparer … 

Die Inflation ist endgültig zurück. Laut den neuesten von INSEE veröffentlichten Zahlen stiegen die Verbraucherpreise im April 2022 innerhalb eines Jahres im Durchschnitt um 4,8 %. Ein Rekord seit 1980 wirft bei Anlegern viele Fragen zu den Folgen dieses Phänomens für die Finanzmärkte auf. Versuchen wir, ihre Bedenken auszuräumen. 

Wie definiert man Inflation? 

Inflation ist ein anhaltender Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen. In Europa wird die Inflation anhand des Verbraucherpreisindex (VPI) gemessen. Die Berechnung der Inflation besteht darin, die Veränderung dieses Index zu messen. Konkret verwendet INSEE eine bestimmte Anzahl von Produkten, die als repräsentativ für den Haushaltskonsum gelten, um den VPI zu berechnen. 

Dank der zahlreichen und regelmäßigen Erhebungen der INSEE-Umfragebeauftragten ist es möglich, die Preisveränderungen dieser verschiedenen Positionen zu berechnen. Es ist zu beachten, dass einige Waren und Dienstleistungen aufgrund ihrer Nutzung oder wegen der Schwierigkeit, Preisänderungen zu beobachten, nicht berücksichtigt werden: der Verkauf von Gebrauchtfahrzeugen zwischen Privatpersonen, der Verkauf antiker Möbel, Kunstwerke, antiker Teppiche, private Krankenhausleistungen, Tätigkeiten im Zusammenhang mit Schmuck usw. 

Die Folgen der Inflation 

Inflation entspricht einer Verringerung der Kaufkraft des Geldes. Da die Kaufkraft die Menge an Waren und Dienstleistungen ist, die ein bestimmtes Einkommen ermöglicht, führt ein Preisanstieg mechanisch zu einer Verringerung dieser Gütermenge. Beispielsweise kann man die Entwicklung der Kaufkraft eines Geldbetrags (10.000 €) zwischen zwei Zeitpunkten (d1 und d2) messen. 

In diesem Zeitraum ist die Inflation um 3 % gestiegen. Zum Zeitpunkt d2 können 10.000 € nicht mehr die gleiche Menge an Gütern kaufen wie zum Zeitpunkt d1. Da die Preise um 3 % gestiegen sind, ist der Preisindex somit von 100 auf 103 gestiegen. Die Kaufkraft von 10.000 € beträgt nun: 10.000/103 x 100 = 9.708,70 €. 

Aus einer globaleren Sicht kann Inflation auch positive Aspekte haben. So wird beispielsweise ein regelmäßiger und begrenzter Anstieg des allgemeinen Preisniveaus die Löhne erhöhen. Dieser Anstieg kann ein Faktor für wirtschaftliches Wachstum sein. Infolgedessen werden Unternehmen ermutigt, vorauszuplanen und zu investieren. Und Haushalte werden dazu tendieren, ihre Liquidität zu investieren. 

Welche Auswirkungen hat das auf Ihre Ersparnisse? 

Das Risiko eines Kapitalverlusts ist möglich. Die Erosion des Geldwerts führt dazu, dass eine Anlage, deren Rendite unter der Inflationsrate liegt, nichts einbringt oder ihrem Inhaber sogar Geldverlust beschert. Um diesem Effekt entgegenzuwirken, ist es daher notwendig, seine Liquidität in dynamischere, oft riskantere Anlagen zu investieren. In einem inflationären Umfeld müssen sich Sparer, die in dieser Frage proaktiv handeln, die Frage nach der Risikomischung stellen. 

Insgesamt sind die Sparprodukte, die am stärksten unter Inflation leiden, die sogenannten Zinsprodukte (regulierte Sparbücher, Anleihen und Ähnliches). Der Aktienmarkt ist in der Regel widerstandsfähiger als diese Zinsprodukte, da einige Unternehmen ihre Preise erhöhen können, um die Inflation ihrer Kosten auszugleichen. 

Ruhe bewahren 

In einem besonderen Kontext wie dem unseren ist es entscheidend, niemals überstürzt zu reagieren und die eigenen Vermögensziele im Blick zu behalten. Und vergessen Sie nicht, dass die Zeit auf Ihrer Seite ist. Es wird daher empfohlen, Ihre Anlagen langfristig zu halten, um Risiken zu verringern und Verluste auszugleichen. Es ist nie eine gute Idee, die Ausrichtung Ihrer Investitionen „beim Klang eines Schusses“ zu ändern. 

In der Regel ist es zu spät, sich von Anlagen zu trennen oder Umschichtungen vorzunehmen, wenn die Krise bereits da ist. Und während oder nach bedeutenden Ereignissen (z. B. dem Krieg in der Ukraine, einem Anstieg der Energie- und Rohstoffpreise usw.) können die Finanzmärkte deutliche Erholungen erleben. Wenn Sie reagieren, riskieren Sie, diese Aufholbewegungen zu verpassen. 

Insgesamt ist die Verwaltung Ihrer Finanzanlagen während einer Krise eine heikle Angelegenheit. Es ist in dieser Phase schwierig vorherzusehen, was in den kommenden Monaten passieren wird. Allerdings können bestimmte Anlageoptionen oder Lösungen es Ihnen ermöglichen, in diesem unsicheren Kontext auf Kurs mit Ihren finanziellen Zielen zu bleiben.