كيف تستثمر في الأسهم؟ كثير من الناس لا يطرحون حتى الأسئلة خوفًا أو بسبب تصورات مسبقة. ومع ذلك، يمكن أن تكون الأسهم بديلاً مربحًا لأشكال الاستثمار الأكثر تقليدية. ويمكنها (وينبغي لها) أن تكون ركيزة من ركائز مدخراتك طويلة الأجل. ومع ذلك، قبل أن تستثمر في الأسهم، تحتاج إلى معرفة بعض الأساسيات. ما هو السهم؟ وكيف يعمل؟ نشرح ذلك في هذا الدليل، حتى تتمكن من الفهم والاستثمار بذكاء.  

ما هو السهم؟  

لكل شركة مالك. بعض الشركات لها مالك واحد فقط، وأخرى لديها آلاف المالكين. وهذه الأخيرة اختارت عمدًا تقسيم أعمالها إلى الكثير من أجزاء الملكية الصغيرة: الأسهم. يمكن شراء هذه الحصص، ويصبح المشترون شركاء في ملكية الشركة (مساهمين). إذا كان لدى الشركة 10 أسهم وكنت تملك سهمًا واحدًا، فأنت تملك عُشر أسهم تلك الشركة. 

غالبًا ما تتخذ الشركات التي تُصدر أسهمًا الشكل القانوني لشركة مساهمة. ويمكن لهذه الشركات المضي نحو الطرح العام الأولي لجعل أسهمها أكثر إتاحة وجمع مزيد من الأموال (الاكتتاب العام الأولي). وسيسمح هذا الإدراج بتوزيع أسهمها على نطاق أوسع، ليجري بعد ذلك تداولها في البورصة. 

ما هي البورصة؟ 

البورصة هي سوق تُتداول فيه الأوراق المالية، وبخاصة أسهم الشركات (Stocks). وهي أيضًا المكان الذي تُحدَّد فيه أسعار الأسهم المختلفة (الأسعار)، نتيجة التقاء العرض والطلب. ويمكن لأي شخص شراء الأسهم والاستثمار في سوق الأسهم إذا كان لديه حساب أوراق مالية يتيح له الوصول إلى السوق. 

وكأي سوق، فإن البورصة هي المكان الذي تُتبادل فيه السلع (الأسهم في هذه الحالة) وحيث يلتقي المشترون والبائعون. ومع ذلك، تتمتع البورصة بثلاث مزايا كبيرة مقارنة بالسوق التقليدي: فهي موحَّدة المعايير، ومنظَّمة، وفعّالة بشكل ملحوظ. 

• عندما تشتري سهمًا، يمكنك أن تكون واثقًا بنسبة 100% من أنك ستحصل مقابل أموالك على الشيء نفسه الذي يحصل عليه أي شخص آخر يشتري سهمًا في الوقت نفسه الذي تشتري فيه. فالمنتجات قابلة للاستبدال ومتماثلة في الجودة. وهذا شرط أساسي لحسن عمل سوق الأسهم. 

  
  

• التنظيم: تخضع معاملات سوق الأسهم لرقابة ولوائح صارمة. ولكي تُدرج الشركات في البورصة، يجب أن تستوفي متطلبات صارمة: إذ يجب أن تخضع لرقابة الجهات الإشرافية. كما يجب عليها نشر أرقامها وميزانياتها العمومية بانتظام. 

  
  

• الكفاءة: لم تعد صورة البورصة التي تظهر رجالًا متحمسين ومتوترين يتعاملون مع ثلاثة هواتف ويصرخون بأوامر الشراء في قاعة تداول صاخبة تعكس الواقع. اليوم، تجمع منصة إلكترونية المشترين والبائعين حول سعرٍ ما في جزء من الثانية. وتُنفِّذ المعاملة بطريقة آلية. وأصبحت البورصة الآن السوق الأكثر كفاءة في العالم. 

لماذا تُصدر الشركة أسهمًا؟  

لنأخذ مثالًا بسيطًا. ماري تملك متجرًا ناجحًا لبيع الكب كيك في باريس. تريد ماري افتتاح متجر ثانٍ لكنها تحتاج إلى رأس مال لتغطية هذا الاستثمار الجديد. أمامها خياران: طلب قرض من البنك (تمويل بالدَّين الخارجي) أو إدخال مستثمرين جدد (تمويل بالملكية). 

ونظرًا لأن شركة ماري حديثة جدًا، فإن فرص الحصول على قرض جذاب من البنك منخفضة. لذلك تقرر اللجوء إلى ما يسمى بالاكتتاب العام الأولي (Initial Public Offering). تبيع ماري أسهمًا في شركتها للمستثمرين، مما يتيح لها جمع رأس مال كافٍ لافتتاح منافذ جديدة. ومن خلال تحقيق مزيد من الأرباح، يمكن لماري بعد ذلك أن تقرر إعادة استثمار كل هذه الأرباح أو جزء منها في شركتها أو توزيعها كأرباح على مساهميها. 

يمكن أن تتنوع أغراض هذا التمويل. وسيعتمد ذلك جزئيًا على مستوى نضج الشركة. فالشركة الناشئة الصغيرة، على سبيل المثال، ستبيع حصصًا من رأسمالها لتطوير منتجها والاستثمار في سوقها الأول. وعلى سبيل المثال، قد ترغب شركة أكثر نضجًا في التوسع إلى أسواق جديدة، وهو ما يسمى «رأس مال التطوير». ونتحدث عندئذٍ عن رأس مال تأسيسي. 

تتوافق هذه الأنواع من جمع التمويل مع مستويات مختلفة من المخاطر، وبالتالي مع أنواع مختلفة من المستثمرين. وبشكل عام، فإن الاستثمار في شركة شابة في مرحلة التأسيس يكون أكثر خطورة. ويُشار إلى ذلك باسم «رأس المال الجريء». أما الشركات المدرجة في البورصة فهي أكثر نضجًا. لذلك ننصح المستثمرين الجدد بالتركيز عليها.